El nom "Big Eight" apareixia per analogia amb el nom anterior - "Big Seven", que a Rússia s'utilitzava com a traducció no del tot correcta de la versió anglesa de Group of Seven ("Grup de set"). El nombre aquí indica el nombre d'estats inclosos en aquesta associació informal dels estats més poderosos en termes financers i econòmics.
El G8 no és una organització oficial i va ser creat originalment per sis països com a òrgan consultiu per elaborar solucions conjuntes per treure l’economia mundial de la crisi. Aleshores, a mitjan anys 70 del segle passat, els estats d’Europa, el Japó i els Estats Units feien “guerres d’exportació” entre ells. La seva finalització va ser la tasca d’un club consultiu informal que unia els oponents. La data de la creació de l’òrgan consultiu dels caps d’estat i de govern dels països més desenvolupats econòmicament és el 15 de novembre de 1975, aquest dia, a la ciutat francesa de Rambouillet, a iniciativa de l’aleshores president francès Giscard d ’ Estaing, va començar una reunió de representants dels Estats Units, el Japó i quatre països europeus: França, Anglaterra, Alemanya i Itàlia.
El 1976, el segon estat del continent nord-americà, el Canadà, es va afegir a aquest grup dels més influents en els àmbits financer, econòmic i polític. El cercle de membres del club en la seva forma actual es va formar finalment entre el 1991 i el 2002; durant gairebé una dècada, els representants de Rússia van participar cada cop més en la reunió del G8 per etapes. Així, avui en dia el G8 uneix els caps d’Estat i de govern de França, Anglaterra, Alemanya, Itàlia, EUA, Japó, Canadà i Rússia.
Recentment, les reunions anuals del G8 no es limiten a participants de vuit països, sinó que també hi són convidats representants de les economies en desenvolupament més ràpid. Podem dir que el format G20 ja s’utilitza a l’hora de prendre algunes decisions. Els membres ampliats inclouen Índia, Espanya, Brasil, Xina, Mèxic, Sud-àfrica, Indonèsia, Argentina, Aràbia Saudita, Turquia i Corea del Sud. Un altre seient al G20 es concedeix al president de la Unió Europea com a organització independent, malgrat que cinc dels seus membres participen de manera independent en la feina del club.
